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醫療AI領跑者鷹瞳科技港股IPO:行業空間巨大、產品首個獲批、主營強勁 毛利大增!

財經自媒體2021-08-23 21:24:010閱

Airdoc-AIFUNDUS是公司的核心產品。

與2019年相比,研發費用微增,銷售費用同比大幅增長96.5%。

三、產品組合多樣化,部分已實現商業化

流程編輯 | 小白

中國平安(601318.SH,02318.HK)通過平安醫療持股8.82%;

同時隨著中信、搜狗、中國平安和復星國際的紛紛下場,專業投資人的光環加持也使得公司有了更足的底氣。

另外,盡管鷹瞳科技利用領域自適應方法,使得算法模型能夠適配市面上幾乎所有的主流設備,但是當前市場上硬件設備年產量非常有限,終端客戶的需求無法得到完美解決。

而鷹瞳科技提供的硬件設備不僅能夠確保與軟件之間最大的兼容性和整合性,而且還有望實現規模經濟,進一步降低成本,能更好地滿足客戶的需求。

這是一款使用復雜深度學習算法的人工智能SaMD,利用視網膜影像等數據準確檢測及輔助診斷慢性病。

另外,大健康場景實現營收2358萬元,同比增長66.3%,占總營收比重49.5%。

Airdoc-AIFUNDUS(1.0),用于糖尿病視網膜病變的輔助診斷;

二、規??捎^的人工智能醫學影像市場

鷹瞳科技的Airdoc-AIFUNDUS(1.0)是同類產品中首個獲批的,目前正在穩步向各大醫療健康場景推進中。同類產品在中國獲批的一共也就三個,公司具有明顯的先發優勢。

在醫療健康場景中,人工智能醫學影像主要用于幫助醫生進行疾病的診斷及檢測。而在大健康場景中,這項技術則主要被用于健康風險評估。

Airdoc-AIFUNDUS(1.0)已經于2020年8月獲得國家藥監局批準,并且已啟動商業化,正向醫療健康場景(包括醫院、社區診所及體檢中心)推廣該產品。

這兩項收入來源占比的提升,說明公司的產品在主要使用場景中不斷發力,同時也意味著產品被更多的客戶所接受。

對于糖尿病患者而言,糖尿病視網膜病變是最常見的并發癥,但是由于病變早期通常為無癥狀,所以2020年中國仍有近90%的糖尿病視網膜病變病例未獲得確診。

另外,公司還有白內障檢測SaMD,這款產品已經于2021年4月提交了第二類醫療器械注冊證書申請。

一方面人工智能醫學影像的市場想象空間非常巨大,另一方面鷹瞳科技已經占據了先發優勢。

3、便攜硬件設備

公司向各種健康服務場景中的各類客戶營銷人工智能健康風險評估解決方案,主要是為用戶提供基本的健康評估,以及風險指標的檢測。服務對象包括保險公司、視光中心等。

結語

(來源:鷹瞳科技招股書,弗若斯特沙利文)

在美國,也僅有兩款SaMD獲得FDA批準用于糖尿病視網膜病變輔助診斷,分別是IDx-DR和EyeArt。

因此,視網膜影像就被用于直接觀察和分析血管及神經,來監測及評估慢性病的風險。

而這主要得益于核心業務人工智能軟件解決方案的毛利率的大幅提升,從2019年的46.3%增長至2020年的62.5%。

另外弗若斯特沙利文還表示,醫學影像市場未來有望實現高速增長,在2030年達到923億元,2020-2030年間的CAGR將高達76.7%。

另外還有兩款設備分別是AI-FUNDUSCAMERA-D和AI-FUNDUSCAMERA-M,目前仍處于研發階段。

四、坐擁海量數據庫,競爭優勢明顯

Airdoc-AIFUNDUS(3.0)用于病理性近視及視網膜脫離的輔助診斷。

值得一提的是,Airdoc-AIFUNDUS(1.0)是同類產品中首個獲批的,在一個新賽道中,先一步競爭對手獲得批文,也就意味著公司的產品可以領先一步進行商業化流程,進而領先一步進入市場。

2、健康風險評估解決方案

作為該行業的領跑者,鷹瞳科技能否用好先發優勢,在行業發展初期利用硬實力更快完成市場覆蓋,是公司能否成為巨頭的關鍵。

責任編輯:馮體煒

而Airdoc-AIFUNDUS(1.0)的推出,不僅能填補這一塊市場空缺,而且最重要的是能幫助患者早發現、早治療,從而減輕疾病負擔。

一、主營增速加快,毛利率同步提升

在2019年和2020年,健康風險評估解決方案分別產生收入2190萬元和4280萬元。

人工智能醫學影像市場目前還處于萌芽初期,市場規模較小。但是隨著“AI+醫療”技術的不斷革新,弗若斯特沙利文預計市場將在2030年達到近千億規模,市場未來的發展前景非??捎^。

目前,Airdoc-AIFUNDUS擁有三個版本,分別是:

公司近年來在努力拓展客戶群體,客戶數量從2019年的46位增長至2020年的85位,前五大客戶貢獻的收入占比分別為84.1%和85.5%。

根據弗若斯特沙利文的報告,醫療健康場景和大健康場景中的人工智能醫學影像市場規模將在2030年分別達到423億元和500億元,在2020-2030年間的CAGR將分別為65.9%和102.7%。

今天我們要聊的就是這個賽道上具有領先優勢的公司,北京鷹瞳科技發展股份有限公司(簡稱“鷹瞳科技/Airdoc”)。

與2019年相比,兩大主要場景的營收均實現不同程度的增長,占總營收的比重也同樣實現提升。

。這個賽道前景魅力自然也吸引了資本的關注

,開門見山。先看一下公司的數據

流動性無憂,六、現金儲備充足

市值風云:來源

,2020年,公司實現營業收入4770萬元,同比增長56.9%。當前公司的規模還不算大

,前不久,鷹瞳科技向香港聯交所主板遞交了招股說明書。公司主要向用戶提供人工智能視網膜影像識別的早期檢測、輔助診斷及健康風險評估解決方案

,成為巨頭的三要素。先發優勢,硬實力:高市場覆蓋率

,這款相機在2021年3月獲得上海市藥監局頒發的第二類醫療器械注冊證之后。已經于4月開始進行大規模商業化的生產

同時。血管及神經的變化又可以作為多種慢性病的指標。,視網膜是人體中唯一一個能以非侵入方式直接觀測血管和神經的部位

,此外,公司在中國擁有134項專利及專利申請,包括22項獲授專利及112項專利申請。以及6項已發布專利合作條約(PCT)申請

,這部分數據庫不僅成為了競爭對手的行業準入壁壘。同時也為公司持續優化深度學習算法提供了堅實的基礎

,便攜硬件設備主要包括三款自主研發的眼底相機,這些設備與輔助診斷SaMD和健康風險評估解決方案兼容。使得公司能夠提供無縫結合硬件和軟件的綜合醫療健康解決方案

搜狗(SOGO.N)通過世紀思速持股7.31%;

銷售費用提升,五、產品走向市場

,當前,由公司研發的AI-FUNDUSCAMERA-P是一款便攜式、自動化及自助式眼底相機??梢苑奖愕剡\用于任何醫療健康場景

,2020年,人工智能軟件解決方案收入同比增長96.1%至4284.8萬元。占總營收比重達到89.9%

,除了Airdoc-AIFUNDUS系列之外,公司的青光眼檢測SaMD也已經于2020年6月獲得上海市藥監局頒發的第二類醫療器械注冊證書。目前正在向醫院的眼科、眼科??漆t院和社區診所進行營銷

公司推出的眼底相機不僅能與軟件實現更高的兼容性和整合性。而且還能解決當前市場上設備產量低、價格高的問題。,鷹瞳科技不僅在軟件端發力,硬件端的設備也具有很強的競爭力

,2020年,醫療健康場景實現營收2280萬元,同比增長63.2%。占總營收比重為47.8%

醫療AI領跑者鷹瞳科技港股IPO!行業空間巨大,產品首個獲批,主營強勁:毛利大增!,原標題:視網膜AI來了

,2014年,人工智能視網膜影像識別開始在中國發展,時至今日。這項技術已經在醫療健康場景中得到應用

,這個也跟公司的業務進展相吻合,在旗下的產品獲得藥監局注冊批準之后,下一步要進行的就是產品的商業化。這也需要公司不斷向醫療機構進行大規模的營銷

,不僅營收規模實現大幅增長,公司的毛利率也有明顯提升。從2019年的53.0%增長至2020年的61.0%

,從我們呱呱墜地,直到年華老去,我們通過眼睛認識世界。發現世界的種種美好

用于高血壓性視網膜病變、視網膜靜脈阻塞及年齡相關性黃斑變性的輔助診斷;,Airdoc-AIFUNDUS(2.0)

。復星國際(00656.HK)通過亞東北辰持股12.64%

毛估算下,鷹瞳科技的市場占有率超過15%。已經處于領先的地位。,這主要是因為我國的人工智能醫學影像市場還處在發展初期,根據弗若斯特沙利文的數據,2020年市場規模僅為3億元

,眼睛不僅是我們認識世界的重要窗口?,F代醫學還將其發展為監測疾病的通道

鷹瞳科技招股書:弗若斯特沙利文),(來源

,根據招股書,公司在《柳葉刀》系列?!队劭茖W雜志》及《英國皮膚病學雜志》等權威同行評審科學期刊上發表了(或即將發表)超過20篇論文

,從2015年開始,鷹瞳科技總共經歷了7輪融資。融資總額約為8億元。股東名單中也不乏大佬的身影

,根據當前市面上的競爭格局。公司的Airdoc-AIFUNDUS(1.0)是僅有的獲得國家藥監局批準用于糖尿病視網膜病變的輔助診斷的三個產品其中之一

,可以看到當前市場上獲批的產品數量非常有限,產品之間的競爭強度還不高,如果能在行業發展初期就占據一席之地。那么未來就更有可能實現滾雪球效應

,當前,鷹瞳科技的視網膜影像數據庫已經積累了全面、海量及多樣化的影像數據,包含約370萬張完整的真實世界用戶視網膜影像和相對應的多模態數據。由資深專家標注及按疾病和病變處理

,公司近年來融資順利,加上接下來的二級市場IPO融資。未來幾年的流動性有較充足保障

,公司的商業化進程可觀,營收穩步增長,毛利率改善明顯,客戶數量也從46位增長至85位。近乎翻倍

,作為新賽道的參賽選手,如何擴大競爭優勢,領先行業競爭對手。同時建立起屬于自己的護城河是非常重要的

,在國內,絕大多數的同行公司只專注于軟件和算法的開發。像鷹瞳科技一樣能夠同時提供軟件和硬件的一體化解決方案的公司屈指可數

,這主要是因為客戶數量從46名增長到85名,其中不乏大型保險公司。例如中國太平洋保險等

,公司產品的應用場景主要包括以醫院、社區診所和體檢中心為主的醫療健康場景。和以保險公司、視光中心和藥房為主等多元大健康場景

1、用于檢測及診斷的SaMD

不過現在公司的業務所覆蓋的客戶數量依舊有限,未來還有很大的增長空間,也就是說。毛利率同樣擁有改善的空間。,隨著業務規模的擴大,規模經濟效應進一步得到了體現

但是,我國的糖尿病知曉率和控制率都較低。分別為43.3%和49.4%。,近年來糖尿病患者的數量呈現上升趨勢,2020年公布的最新流調數據顯示,中國18歲以上群體中糖尿病患者高達1.298億名

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